نقد یک کارشناس: «ثروت هنگفت مجارستان در مسیر رشد اقتصادی نیست»

پتر اسکو، کارشناس برجسته سرمایه‌گذاری، هشدار داده است که بخش عمده‌ای از ۱۲۲ تریلیون فورینت ثروت مالی شهروندان مجارستان به جای سرمایه‌گذاری در اقتصاد، به صورت نقد، سپرده بانکی یا اوراق قرضه دولتی نگهداری می‌شود و مانع رشد اقتصادی می‌شود.

پتر اسکو (Oszkó Péter)، کارشناس برجسته سرمایه‌گذاری، در کنفرانسی که توسط اندیشکده جی‌کی‌آی (GKI) برگزار شد، اعلام کرد که مشکل اصلی اقتصاد مجارستان فقدان پول نیست، بلکه نبود سازوکاری برای تبدیل پس‌اندازهای انباشته‌شده به رشد واقعی است. به گفته او، شهروندان مجارستانی بیش از ۱۲۲ تریلیون فورینت (حدود ۳۴۰ میلیارد یورو) ثروت مالی دارند، اما بخش قابل توجهی از این مبلغ به شکل پول نقد، سپرده‌های بانکی یا اوراق قرضه دولتی نگهداری می‌شود و تنها بخش کوچکی از آن مستقیماً وارد شرکت‌ها و بازار سرمایه می‌شود.

اسکو خاطرنشان کرد که این وضعیت تنها مختص مجارستان نیست و اروپا نیز با همین چالش روبروست؛ حجم عظیمی از سرمایه انباشته شده، اما بخش عمده‌ای از آن به جای تامین مالی رشد اقتصادی داخلی، صرف بخش‌های دیگر می‌شود. او با اشاره به اینکه پس‌اندازهای خانوارها و سرمایه‌گذاران نهادی در اروپا اغلب در خارج از قاره به کار گرفته می‌شود، تاکید کرد که یکی از مهم‌ترین مسائل، چگونگی به کار گرفتن این پول در داخل مجارستان یا اتحادیه اروپا است. به اعتقاد اسکو، دولت در این زمینه نقش محدودی دارد و به جز پذیرش یورو و کنترل کسری بودجه، ابزار کمی برای تغییر مستقیم این روند در اختیار دارد.

این کارشناس مالی تفاوت چشمگیری بین ساختار ثروت مالی اروپا و ایالات متحده مشاهده می‌کند. در حالی که در منطقه یورو، پول نقد و سپرده‌های بانکی سهم بیشتری از پس‌اندازها را دارند، خانوارهای آمریکایی بخش قابل توجهی از ثروت خود را در سهام و سایر سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر نگهداری می‌کنند. این رویکرد ریسک‌پذیرتر در آمریکا، سرمایه بیشتری را مستقیماً به سمت شرکت‌ها هدایت می‌کند که به نوآوری، سرمایه‌گذاری و در نهایت رشد اقتصادی منجر می‌شود. در مقابل، اروپا پس‌اندازهای خود را به میزان محدودی به اقتصاد بازمی‌گرداند و به همین دلیل، بخش بزرگی از سرمایه اروپایی، توسعه مناطق دیگر را تامین مالی می‌کند.

اسکو همچنین به نقش دولت در اقتصاد اشاره کرد و گفت که اقتصاد اتحادیه اروپا بیش از ایالات متحده بر سازوکارهای بازتوزیع بنا شده است. او افزود که میزان بازتوزیع دولتی در مجارستان ۴۷.۳ درصد، در اتحادیه اروپا ۴۹.۵ درصد و در ایالات متحده ۳۷.۹ درصد از تولید ناخالص داخلی است. این امر باعث می‌شود که جوامع اروپایی عمدتاً انتظار توسعه اقتصادی را از دولت داشته باشند. با این حال، او معتقد است که مالیات‌گیری بالا در بسیاری موارد با توسعه اقتصادی کند، زیان‌ده و بی‌فایده همراه است.

به گفته پتر اسکو، برای ایجاد یک تحول ضروری در سیاست‌های اقتصادی، سه ستون اساسی نیاز است: تحکیم بودجه و معرفی یورو، استفاده از منابع اتحادیه اروپا بر اساس منطق بازار، و بازگرداندن مؤثرتر پس‌اندازهای خصوصی به اقتصاد. او تاکید کرد که مجارستان نمونه‌ای کتاب درسی از هر دو مشکل اصلی—ساختار نامناسب پس‌اندازها و ناکارآمدی تخصیص منابع دولتی—است و به همین دلیل، بیشترین سود اقتصادی از تغییرات ممکن است در این کشور به دست آید.